Watch Economic Observatory / Ist die chinesische Blase endlich geplatzt? Wird dies einen dramatischen Wandel auf dem Uhrenmarkt mit sich bringen?

Entgegen den allgemeinen Erwartungen hat sich die chinesische Wirtschaft nicht wie erwartet erholt. Rückblickend hat die chinesische Wirtschaft die Weltwirtschaft in jeder Rezession gerettet, doch nach der COVID-19-Pandemie scheint die Lage anders zu sein. Da die Verlangsamung des chinesischen Wirtschaftswachstums nun deutlicher zutage tritt, analysiert der führende Wirtschaftsjournalist Tomoyuki Isoyama deren Auswirkungen aus verschiedenen Perspektiven.

Platzt die chinesische Blase nun endgültig? Wird dies einen dramatischen Wandel auf dem Uhrenmarkt mit sich bringen?

　Die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft wird immer deutlicher. Das Nationale Statistikamt Chinas gab am 17. Juli bekannt, dass die saisonbereinigte Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im zweiten Quartal (April-Juni) im Vergleich zum Vorquartal (Januar-März) lediglich 0.8 % betrug.

　Die chinesische Statistik veröffentlicht hauptsächlich Zahlen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, was ein reales Wachstum von 6.3 % ergeben würde. Diese Wachstumsrate spiegelt jedoch nicht die tatsächliche Lage wider, da die Wirtschaft vor einem Jahr aufgrund des Lockdowns in Shanghai praktisch zum Erliegen kam. Das Wachstum im ersten Quartal dieses Jahres (Januar bis März) betrug 2.2 %, sodass die aktuelle Wachstumsrate von 0.8 % auf eine plötzliche Verlangsamung des Wirtschaftswachstums hindeutet.

　Man hatte auf eine Erholung des Konsums als Reaktion auf die strengen Corona-Maßnahmen gehofft, doch diese hat sich zuletzt rapide verlangsamt. Dahinter steht die Unsicherheit über die Zukunft von Unternehmen und Haushalten. Von den Unternehmen des Privatsektors, die 80 % der Erwerbstätigen beschäftigen, schrieben Ende Mai 28.1 % rote Zahlen – der höchste Wert aller Zeiten. Da diese unrentablen Unternehmen ihre Neueinstellungen deutlich reduziert haben, erreichte die Jugendarbeitslosenquote (16–24 Jahre) im Juni 21.3 %. Diese Zahl erfasst jedoch nur junge Menschen in städtischen Gebieten; manche Experten gehen davon aus, dass die tatsächliche Jugendarbeitslosenquote über 40 % liegen könnte, wenn auch junge Menschen aus ländlichen Gebieten, die zur Arbeit gekommen sind, mit einbezogen werden.

　Die Sorgen um die Zukunft aufgrund der Arbeitslosigkeit haben zu einem Anstieg der Sparquote geführt, während der Konsum stark zurückgegangen ist. Der Verbraucherpreisindex stagniert ebenfalls, und einige Ökonomen weisen bereits darauf hin, dass wir uns möglicherweise in einer Deflation befinden.

　Ende Juni veröffentlichte das Wall Street Journal einen Artikel mit dem Titel „Chinesische Konsumenten wechseln zu einheimischen Marken – eine Herausforderung für westliche Marken“. Es mehren sich die Befürchtungen, dass eine Veränderung des chinesischen Konsumverhaltens, das westliche Luxusmarken bisher gestützt hat, negative Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben könnte. US-Finanzministerin Janet Yellen äußerte sich dazu am 17. Juli in einem Interview mit Bloomberg Television wie folgt:

„Viele Länder, insbesondere jene in Asien, sind auf ein starkes chinesisches Wachstum angewiesen, um ihre Wirtschaft anzukurbeln. Eine Verlangsamung des chinesischen Wachstums könnte negative Auswirkungen auf die Vereinigten Staaten haben.“

Die Auswirkungen des rückläufigen Konsums auf den Markt für Luxusuhren

　Dieser Konsumrückgang dürfte sich auf die Entwicklung des Luxusuhrenmarktes auswirken. Laut Statistiken des Verbandes der Schweizerischen Uhrenindustrie belief sich der kumulierte Wert der Schweizer Uhrenexporte nach Festlandchina von Januar bis Juni auf 1,392 Milliarden Schweizer Franken (ca. 228 Milliarden Yen), ein Anstieg von 25.4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieser Wert bezieht sich jedoch auf den Zeitraum, in dem Shanghai abgeriegelt war, und liegt 7.2 % unter dem Wert des gleichen Zeitraums im Jahr 2021. Sollte die Konsumlaune weiter sinken, ist es möglich, dass Händler auf dem chinesischen Festland von Importen absehen.

　Da die Regierung von Xi Jinping die Kontrolle über die Wohlhabenden verschärft, soll sich der Trend zur Verlagerung von Vermögen ins Ausland beschleunigen. Sollten die Wohlhabenden, die bisher den Kauf von Luxusgütern finanziert haben, weiterhin ins Ausland abwandern, könnten die Verkäufe von Luxusuhren in China deutlich zurückgehen.

Wird der Rückgang der Importnachfrage auch den japanischen Markt betreffen?

　Dies dürfte sich auf den Absatz von Luxusuhren in Japan auswirken. Mit der Aufhebung der Einreisebeschränkungen aufgrund der COVID-19-Pandemie hat der Incoming-Tourismus einen starken Aufschwung erlebt. Laut Schätzungen der Japanischen Nationalen Tourismusorganisation (JNTO) erreichte die Zahl der ausländischen Besucher in Japan im Juni 2.073.300, was einer Erholung von 72 % des Niveaus vor der COVID-19-Pandemie im Juni 2019 entspricht. Die Erholung der Besucherzahlen aus China verlief jedoch schleppend und lag weiterhin bei 23.7 % des Niveaus von 2019. Die meisten Besucher nach Japan im Juni kamen aus Südkorea (545.100), gefolgt von Taiwan (389.000). Die Zahl der Besucher aus China belief sich auf 208.500 und lag damit unter der der USA (226.800) und nur geringfügig unter der von Hongkong (186.300).

　Ein wesentlicher Grund dafür ist der starke Rückgang der Auslandsreisen aufgrund von Sorgen um die Zukunft der chinesischen Wirtschaft. Bekanntermaßen bilden Käufe von Luxusartikeln durch chinesische Touristen den Kern des ausländischen Konsums, daher trübt die schleppende Erholung der chinesischen Besucherzahlen die Zukunft des Uhrenabsatzes.

Tomoyuki Isoyama
Wirtschaftsjournalist und Professor an der Chiba University of Commerce. Geboren 1962 in Tokio. Absolvent der Fakultät für Politikwissenschaft und Wirtschaftswissenschaften der Waseda-Universität. Arbeitete bei Nikkei Inc. als Wertpapierreporter, stellvertretender Abteilungsleiter, Büroleiter in Zürich und Frankfurt sowie als stellvertretender Chefredakteur und Mitglied des Redaktionsausschusses von Nikkei Business. Verließ das Unternehmen 2011, um sich selbstständig zu machen. Berichtet über ein breites Spektrum an Persönlichkeiten aus Politik, Regierung und Wirtschaft. Zu seinen Büchern gehören „The International Accounting Standards War: Final Chapter“ und „The Secrets of Switzerland, the Brand Kingdom“ (beide erschienen bei Nikkei BP).
http://www.isoyamatomoyuki.com/