Der Vorgänger des heutigen Panerai war ein Uhrengeschäft, das 1860 von Giovanni Panerai in Florenz gegründet wurde. Damals entwickelte das Unternehmen eigenständig hochpräzise Chronographen-Taschenuhren und Präzisionsinstrumente und belieferte damit die italienische Marine. Insbesondere die Taucheruhren des Unternehmens trugen die Namen „Radiomir“ (1916) und „Luminor“ (1949). 1997 schloss sich das Unternehmen der Vendôme-Gruppe (heute Richemont-Gruppe) an und feierte im darauffolgenden Jahr sein Debüt auf dem SIHH. 2002 eröffnete das Unternehmen eine eigene Manufaktur in Neuchâtel, Schweiz. 2005 brachte es sein erstes Manufakturwerk, die Serie P.2002, auf den Markt und ist seither als Hersteller zahlreicher eigener Uhrwerke bekannt.